RRR降息和降息的区别(RRR降息和降息到底是什么意思)央行宣布RRR降息0.5%，释放8000亿元长期资金，市场欢呼雀跃；虽然很多人不知道RRR降息的真正含义，但他们也知道这是一项对市场有利的货币政策，简而言之，对市场有利。

无独有偶，就在几天前，央行宣布将股票浮动利率贷款的定价基准改为LPR。这个政策在市场上也引起了很大的反应，但主要是关于房贷的。许多人担心未来利率会上升还是下降，他们的月供会多还是少。事实上，这与“降息”有关，今天宣布的是RRR降息。这是最近两次与RRR降息和降息有关的货币政策变化。

1、降准是什么意思？

首先，我们来了解一下银行的商业模式。银行的本质是做存贷款业务，吸收储户存款，然后贷给需要资金的个人和企业。在这种商业模式中，有两个问题需要解决，即如果你收到100元起的押金，你要全部贷出去吗？第二，你给储户多少利息？你借给别人多少利息？中间的价差是多少？(下一段再说第二个问题)

事实上，RRR的降息与第一个问题有关，因为为了防止储户挤兑，银行需要保持一定的流动性，也就是说，它们不能将吸收的100元存款全部贷出。假设有20%的人会来取钱，那么留着20%的钱，剩下的80元可以借出去。

当初这是商业银行自己活下去，维持流动性，防止用户跑路的经营决策。后来央行产生以后，这就成了央行的一个强制性标准，叫做“法定存款准备金”，就是要把这部分资金上缴给央行，这个比例叫做法定存款准备金率，这部分资金存放在央行。

然后，100元里的存款，其中20元上缴央行，剩下的80元可以借出去，然后这80元变成存款，其中20335416元上缴央行，剩下的64元借出去，以此类推。这是一个几何级数的关系，最后大概会产生400元的贷款规模和500元的存款规模。这就是衍生存款和货币创造模式。

从上面的分析我们也知道，如果下调20%，那么银行可以有更多的资金去放贷，比如10%。虽然只是降低10%，但存款总额将达到1000元，贷款总规模将达到900元，差距翻倍。因此，存款准备金率的变化会带来资金面的巨大变化。

总的来说，RRR降息是向市场投放更多的货币，社会的资金供给增加了，那么供给的增加自然会降低社会的融资成本。这也是央行的初衷，就是通过向市场投放更多的货币来降低社会的融资成本。

2、降息是什么意思？

这是本文开头银行要解决的第二个问题。第一个问题是解决挤兑的流动性问题，动用存款准备金；第二个要解决的问题是利率的问题。利率的本质是它本身的价格，即储户给你的银行多少收益，你给别人多少收益，这个收益就是银行获取资金的成本；银行在拿到资金后，应该以怎样的利率贷给需要资金的个人和企业？这个利率就是个人和企业的融资成本，反过来就是银行的收入。

其实这两个本质就是资金的定价和风险的定价。这是一门很专业很高深的学问。银行一辈子都在追求风险的定价，因为太复杂，涉及因素太多。很多人觉得银行的商业模式很简单，无非就是存贷款，赚差价。谁不会呢？

我认为的是我不懂金融。今年被摧毁的互联网金融，就是一群不懂金融，却大胆套用银行商业模式的人的结果。所以银行的业务不好做，容易出问题。

经过这么多年发展，银行是摸索出了一套体系，知道如何定价从而维持自己的利益，又不至于出现大的无法承受的风险，那么有了央行以后，央行要对整个社会的融资成本进行调节，如何做？央行又不直接对个人和企业放贷。

最后的解决方法就是央行会给出一个“基准利率”，那么所有的金融机构对外的利率都是以这个“基准利率”为基础的，上浮一定的比例，或者是下浮一定的比例，这个就是央行调节市场利率的工具。

简单的说就是，降息就是直接告诉你，你的资金定价要下调，但是降息本身并不是增加市场的资金，只是用 一种“强制”的方式让市场的资金成本下降，今年各国的央行降息，就是用的这个。

3、降准和降息的分别是什么？

上文讲了这么多，基本上市讲清了两者的区别，降准是增加市场上资金的供给，是向银行投放更多的资金（当然这个资金本来就是属于银行的），通增加资金的供给来达到降低资金成本的目的，他的好处更加明显，一个是降低了融资成本，第二个就是增加了流动性，增加了资金的供应。

降息是直接强制性的降低资金成本，但是并不直接增加市场的资金供应。

从降息和降准的区别也可以看出来，为什么这次选择的是降准，因为年底了，企业和个人需要的现金多了，并不仅仅是资金成本的问题，我们在年末的时候都是需要大量的流动资金和现金的，降息并不能够达到增加资金的目的。

所以，今年以来，各大央行为应对经济下行的压力，都是采取的降息的策略，但是我们采取的是降准的策略，从2019年1月4日降准1%，到今天的降准0.5%，都是因为如此，这个是我们的优势，因为我们的存款准备金率比较高，所以用起来比较方便。

上图是2010年到2015年存款准备金率的变化，在2011年5月份的时候其实是达到了一个高点，高达21.5%，但是是因为货币发行比较多，然后不断通过提高存款准备金率来减少商业银行可以用于贷出去的资金，从而减少市场上的资金总量，此后，不断降低。

总结：降准是增加资金的供给，增加供应量，从而达到降低社会融资成本的目的；而降息是直接强制性的降低资金成本。虽然都能达到降低资金成本的目的，但是原理 却大不相同，使用的场景也有较强的差异。